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简俊东21世纪经济报道银行股逆势上涨力撑大盘A股冲关3000值得期待

发布时间:2021-10-14 18:24:18 阅读: 来源:机械表厂家

简俊东21世纪经济报道:银行股逆势上涨力撑大盘A股冲关3000值得期待

简俊东21世纪经济报道:银行股逆势上涨力撑大盘A股冲关3000值得期待 更新时间:2011-3-4 9:49:48   A股冲关之战即将打响,而超级大盘云集的银行业则适时而动。

3月3日,银行业继续成为A股的定海神针,虽然上证指数当天下跌了10.83点,对应0.37%的跌幅,但是当天银行类的整体涨幅达到了1.29%,位居所有板块涨幅第一,领头羊招商银行涨幅达到了4.16%。

银行股接力

这已经是银行板块连续第二个交易日承担大盘拯救使命。3月2日,上证指数下跌0.18%,而银行股则整体上涨了0.79%。

本周开始,2月份的强势板块家电、建材、化工等开始出现振荡整理的态势,与此同时,银行股却出现了持续的资金流入。

3月1日,上证指数虽然微涨了0.48%但是,全景数据决策终端监测显示,当天深沪两市合计净流出资金31.89亿元,其中机构资金净流入16.85亿元,散户资金净流出48.74亿元。但是当天银行业资金净流入了4.6亿元。

3月2日,银行业更是一枝独秀,当天受外围股市拖累,深沪两市合计净流出资金达到95.02亿元,其中机构资金净流出16.95亿元,散户资金净流出78.07亿元,当天只有银行业的出现了资金净流入,净流入资金达到了11.39亿元。

3月3日,银行业继续独领风骚。当天深沪两市合计净流出资金162.13亿元,其中机构资金净流出27.37亿元,散户资金净流出134.76亿元。但是当天银行业的资金净流入金额高达25.77亿元。

银行业的启动符合市场的审美观。

进入2011年以来,高估值的小盘股开始调整,而资金开始在政策面有支持和低估值的中大盘股中制造热点,1月的高铁板块,2月的家电、建材、化工等板块都是中大盘股居多的板块。

基金明显对中大盘股有所偏爱。近期以来,基金虽然在为降低仓位而努力,但是增持中大盘股也正是基金的退守策略之一。

信达证券基金仓位监测周报显示,2月21日到2月25日一周,普通股票型基金和偏股混合型基金的平均仓位虽然分别主动减仓了2.86%和5.86%,但是信达证券同时监测到该周大盘型股票在基金股票资产中的比重上升7.21个百分点,中盘型股票在基金股票资产中的比重上升6.81个百分点,小盘型股票在基金股票资产中的比重下降14.01个百分点。

沿着估值洼地这一思路挖掘,银行股是最能够被关注到的标的。

据统计,以最近四个季度计算,3月2日收盘银行股的整体市盈率为10.8倍,在所有板块中,市盈率最低。

而从3月下旬开始,银行股开始陆续公布年报,据长江证券分析师陈志华估算,由于息差提升和营业费用的有效控制,预计上市银行2010年全年净利润同比上涨32%。

如此计算,假设银行股股价维持现在水平,则市盈率将降至约7倍,而即使是全球金融危机对A股打击最沉重的2008年10月到11月,银行股的整体市盈率仍有9-10倍。而上证指数全年大部分时间同样是在3000点以下的2009年,银行股的全年平均市盈率仍有20倍。

银行的估值处于历史低位,银行PE较大盘折价50%以上,PB较大盘折价约40%,大盘股和小盘股的估值差异也在逐步拉大。未来银行业绩平稳增长,每股收益增长可能带来估值差异进一步扩大。A股银行较H股折价普遍在10%以上。未来看好银行估值修复行情。长江证券的分析报告认为。

A股的冲关之战

银行股的适时启动,为已经逼近3000点关口的A股带来了希望。

去年10月到11月的股市大起大落,导致A股在3000点上方有了大量的套牢盘,从去年10月16日A股冲上3000点到11月16日A股跌破3000点,22个交易日里,沪市成交了5.4万亿,同期深市成交了4万亿,两市合计成交量超过9万亿。因此3000点关口阻力不容小觑。2月22日,上证指数冲至2944点位置后,就突然大跌2.62%。

此次重整旗鼓之后,多方推出了银行业担当了冲关龙头重任。银行业的启动更容易引发基金等机构的共鸣。

在四季报中,基金喊出了均衡配置的口号,而银行业或许会成为这一策略的最大受益者。

资讯数据显示,截至2010年四季度,基金持有的股票总市值1.8万亿,但是持有的金融保险业的市值仅为2255亿元,占基金股票投资市值比仅为12.44%,而标准行业配置比例应该为22.28%,基金在金融保险业的低配了9.84%。对应的低配金额达到了1700亿元。

银行股估值低,估计年报业绩亮丽,而因为银行被政策压制两年了,机构普遍低配,甚至很多基金不配,从中长期来看,银行已经具有投资价值,所以机构现在适当增加配置。南方基金首席策略分析师杨德龙表示。

但是在冲关的关键时刻,前期热点板块开始退潮,这为银行股能否带领大盘成功闯关带来了一丝不确定性。

银行股近日表现只是反弹,短期内涨幅空间可能有限,现在起到带领大盘企稳反弹的作用, 有效突破3000点还需要更多板块的共同反弹,杨德龙认为。

长城证券分析师鲁瑜也认为银行股走强的主要逻辑是银行股的一季度业绩可能会超预期,但是考虑到银行股的权重以及它们跟小盘股走势的背离,如果银行拉升太迅猛反倒可能会拖累大盘,但是如果温和上涨则可能会对大盘产生正面支持。

在此次冲关行动中,市场能否承受住货币政策继续收紧的考验则是最大的悬念。

一个被分析师广泛关注的信息是,3月2日央行公布数据显示,今年1月金融机构新增外汇占款5016.48亿元,其中1月贸易顺差64.5亿美元,外商直接投资100.3亿美元,合计约1088亿人民币,不可解释部分高达4000亿元,这被市场理解成为海外热钱流入加剧,这一规模为历史第二高,仅低于2008年1月热钱疯狂流入的4300亿。

与此同时,央行通过央票依然难以回收流动性。3月2日央行公告称,周四央行将仅发行一期三月期央票,数量为10亿元,与上周持平,而上周以来持续升温的三年期央票重启预期落空。

因此,东北证券认为,在三月期央票一二级市场利差进一步缩窄至15基点的背景下,发行量仍未能放大,在很大程度上显示出,在流动性回收上公开市场操作被边缘化的格局依然在延续。而伴随着公开市场到期资金的快速积累,以及3月15日六家银行差别准备金率即将到期,央行再次上调法定准备金率的时间窗口正急速临近。

第一创业证券也认为由于3年央票缺失,1年以内短期央票难以放量,因此存款准备金率上调将继续成为央行对冲外部流动性的主要手段,存款准备金率将续提高。

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